Надвигается финансовый шторм: почему повышение ставок в Японии — кошмар для владельцев криптовалют

Криптовалютный рынок вновь находится на пороге серьезных перемен. Инвесторы следят за действиями Банка Японии, который готовится поднять ключевую процентную ставку впервые за многие годы, сообщает Reuters. Это решение может привести к снижению ликвидности рискованных активов, включая Биткойн.
Об этом сообщает TradingView.

Возможное изменение политики Банка Японии

На заседании, запланированном на 18-19 декабря, японский регулятор рассматривает возможность повышения процентных ставок до диапазона 0,75-0,80%, что стало бы самым решительным шагом с момента начала длительной политики дешевых денег. Эта стратегия поддерживала слабость иены на протяжении десятилетий, стимулировала экспорт и позволяла компаниям получать дешевые кредиты. Теперь Банк Японии готов изменить курс.

Глава надзорного органа Кадзуо Уэдакоторый возглавит его весной 2023 года, заявил, что любое решение будет принято только после тщательной оценки всех факторов. Однако участники рынка интерпретируют это предостережение как сигнал: повышение процентной ставки практически неизбежно.

«Мы тщательно анализируем макроэкономические данные и динамику инфляции, прежде чем принимать решение по учетной ставке», — сказал Кадзуо Уэда, управляющий Банка Японии.

Эксперты полагают, что изменения в денежно-кредитной политике могут вызвать «эффект домино» на мировых финансовых рынках, особенно в сегменте цифровых активов.

Почему это важно для Биткойна?

Американский аналитик Пол Барон Предупреждает: Ужесточение монетарных условий в Японии может спровоцировать новую волну продаж криптовалют. Речь идет о возможном свертывании кэрри-трейд — финансовой стратегии, сыгравшей ключевую роль в поддержке мирового рынка рискованных активов.

При керри-трейд инвесторы занимают деньги в валюте с низкой процентной ставкой (традиционно в иене) и инвестируют их в инструменты с более высокой доходностью: акции, облигации или криптовалюты. Когда процентные ставки растут, затраты на финансирование растут, а выплаты по кредитам становятся дороже. Это вынуждает участников рынка закрывать позиции и фиксировать прибыль, вызывая обвал цен.

«Резкое ужесточение Банка Японии может нарушить глобальные балансы ликвидности и спровоцировать массовые распродажи рискованных активов», — предупреждает инвестор Пол Бэррон.

Подобная ситуация уже наблюдалась в 2024 году, когда рост процентных ставок привел к ослаблению спроса на криптовалюты. Затем Биткойн потерял более 30% своей стоимости, и рынок временно погрузился в фазу панических продаж.

Исторический контекст и роль иены

На протяжении многих лет японская иена считалась одной из самых удобных валют для заимствований. Инвесторы из разных стран использовали его для финансирования сделок по всему миру, пользуясь разницей между низкими процентными ставками в Японии и более высокой доходностью в других странах. Этот механизм создал поток дешевого капитала, который стал одним из источников роста рынка криптовалют в последние годы.

Теперь, когда Банк Японии собирается изменить курс, структура этого потока может рухнуть. Рост процентных ставок приведет к укреплению иены, что сделает погашение ранее взятых кредитов более дорогим. Инвесторы массово сократят свои позиции в рискованных активах, в том числе в криптовалютах.

Сценарии развития и влияние на рынок

В краткосрочной перспективе волатильность может увеличиться. Если Банк Японии действительно повысит ставки, капитал может перетечь из рискованных инструментов в более консервативные активы, такие как облигации или золото. Это приведет к снижению ликвидности в криптосекторе и увеличению неопределенности.

Однако в долгосрочной перспективе ситуация может сыграть на руку рынку цифровых активов. Ужесточение политики в Японии может ускорить глобальные процессы перераспределения капитала, создавая новые возможности для Биткойна как альтернативного актива независимо от действий центральных банков.

Политика Банка Японии и Федеральной резервной системы США

В последние годы обе организации продемонстрировали противоположные подходы. Федеральная резервная система США активно повышала процентные ставки для борьбы с инфляцией, в то время как Банк Японии придерживался ультрамягкой политики. Теперь Япония готова догонять мировые тенденции:

• Федеральная резервная система США: процентная ставка на уровне 5,25-5,50%, политика, направленная на охлаждение экономики;




• Банк Японии: Процентные ставки пока остаются на уровне около 0%, но, как ожидается, вырастут до 0,75-0,80%.

Разница между этими уровнями уже давно стимулирует кэрри-трейд. Однако по мере сближения процентных ставок привлекательность таких операций снижается, что может привести к сокращению потоков капитала в криптовалюты.

Преимущества и недостатки ужесточения денежно-кредитной политики

Повышение процентных ставок в Японии имеет как положительные, так и отрицательные последствия.

Плюсы:

• укрепление национальной валюты и повышение доверия инвесторов к иене;




• снижение рисков перегрева экономики и роста инфляции;




• ребалансировка финансового сектора после десятилетий дешевых кредитов.

Недостатки:

• снижение глобальной ликвидности, особенно рискованных активов;




• давление на рынок криптовалют;




• возможное замедление темпов восстановления мировой экономики.

Советы инвесторам: как справиться с переменами

1. Диверсифицируйте свой портфель. Делать ставки следует не только на криптовалюты. Лучше разделить часть капитала между разными классами активов.




2. Следите за динамикой иены. Его усиление часто знаменует собой начало снижения рискованных стратегий.




3. Забирайте прибыль постепенно. Когда волатильность возрастает, важно торговать постепенно, чтобы избежать эмоциональных решений.




4. Изучите макроэкономические сигналы. Решения центрального банка напрямую влияют на стоимость Биткойна и других цифровых валют.

Популярные вопросы о повышении процентной ставки Банком Японии

Как повышение ставки повлияет на цену биткоина?
Рост процентных ставок в Японии делает кредиты более дорогими, сокращая предложение дешевого капитала. Это снижает спрос на рискованные активы, включая Биткойн.

Может ли Биткойн стать сильнее после небольшого падения?
Да. История показывает, что рынок криптовалют может быстро восстановиться после этапов коррекции, если интерес инвесторов сохранится, а предложение монет будет ограничено.

Стоит ли выходить на рынок сейчас?
Эксперты советуют быть осторожными: период неопределенности лучше использовать для анализа и постепенного формирования позиций, чем для агрессивных покупок.

Повышение процентной ставки Банком Японии станет важным испытанием для мировых финансовых рынков. Для криптовалют это событие может стать катализатором краткосрочного снижения, но также и толчком к долгосрочной стабилизации. Инвесторы, которые смогут правильно оценить риски и разработать стратегию, получат возможность извлечь выгоду из изменений.